金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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